Lunes 23 de Septiembre del 2024
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En muchos países, el mercado de la vivienda desempeña un papel crucial como motor del crecimiento económico. La economía estadounidense ha confiado durante mucho tiempo en múltiples sectores, como la tecnología, la industria manufacturera y el comercio minorista, para alimentar su motor de crecimiento. Pero con el aumento de la deuda pública, el estiramiento del gasto y la incertidumbre en otras áreas, la atención se está desplazando a la vivienda, que ha sido un obstáculo para el crecimiento en Estados Unidos desde la pandemia.
La vivienda es algo más que casas, lo abarca todo, desde la construcción y los servicios inmobiliarios hasta la banca y los bienes de consumo. Cuando el mercado inmobiliario está en auge, la demanda de materiales como madera, cemento y acero se dispara. Los contratistas, arquitectos y agentes inmobiliarios también se benefician, y los compradores de viviendas suelen gastar en muebles nuevos, electrodomésticos y reformas. Todo ello crea empleo e impulsa el PIB.
El Reino Unido ofrece un interesante ejemplo de cómo la vivienda puede ser un importante motor económico. Con unas finanzas públicas tensas y una capacidad limitada para aumentar el gasto público, el nuevo gobierno laborista del Reino Unido busca ahora en la vivienda una forma de estimular el crecimiento.
El Reino Unido, al igual que Estados Unidos, se enfrenta a una importante escasez de viviendas. La falta de viviendas asequibles ha disparado los precios, dejando a mucha gente fuera del mercado. Esta demanda acumulada de viviendas representa una oportunidad para construir más y estimular la economía en general.
La vivienda no solo beneficia a compradores y vendedores, sino que tiene lo que los economistas llaman un «efecto multiplicador». Por cada casa que se construye, se produce una onda expansiva de actividad en diferentes sectores. Por eso es una opción atractiva para los responsables políticos que quieren impulsar la actividad económica sin aumentar el gasto público.
El nuevo gobierno británico ha reconocido que construir más casas y hacer más accesible el mercado inmobiliario puede impulsar el crecimiento. Su política de vivienda se centra en simplificar la legislación urbanística, incentivar a los promotores y garantizar que los proyectos de infraestructuras complementen las nuevas iniciativas en materia de vivienda.
¿Podría Estados Unidos seguir un camino similar?
Las señales están ahí…
Kamala Harris ha hablado recientemente de la posibilidad de que la vivienda desempeñe un papel más importante en la economía estadounidense. El mercado inmobiliario estadounidense es enorme y, al igual que en el Reino Unido, hay una importante escasez de viviendas asequibles. Según Freddie Mac, en Estados Unidos faltan 3,8 millones de viviendas. Este desequilibrio entre oferta y demanda presenta una oportunidad similar a la que el Reino Unido está tratando de abordar.
En la actual carrera presidencial estadounidense, Kamala Harris ha mencionado la vivienda como una forma de generar crecimiento sostenible a largo plazo sin depender de un mayor gasto público. Esto resulta especialmente atractivo en un momento en el que la deuda nacional estadounidense supera los 33 billones de dólares. En este contexto, el mercado de la vivienda podría verse como una palanca vital de la que tirar.
¿Qué significa esto para los inversores? Si la vivienda se convierte en un motor clave del crecimiento, los valores y sectores relacionados podrían registrar importantes ganancias.
Las empresas especializadas en la construcción de viviendas residenciales son las beneficiarias más directas de un auge inmobiliario. Si se promulgan políticas de vivienda para estimular una mayor construcción, estas empresas estarán en primera línea.
Un auge de la vivienda significa también una mayor demanda de materiales de construcción. Es probable que las empresas que producen madera, cemento, acero y otros componentes clave vean aumentar sus ingresos.
Esta oportunidad es atractiva para los inversores. Si la vivienda se convierte en el nuevo motor de crecimiento de la economía estadounidense en 2025 y más allá, los valores relacionados con la construcción de viviendas, los materiales de construcción, los servicios inmobiliarios y los bienes de consumo podrían beneficiarse. Seguir de cerca los anuncios políticos y las tendencias del mercado podría ayudarlo a adelantarse a los acontecimientos y aprovechar este posible cambio.
Nos gustaría agradecerle a Dominion Capital Strategies por escribir este contenido y compartirlo con nosotros.
Fuentes: Bloomberg, Yahoo Finance, Marketwatch, MSCI.
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